沾光元宇宙,中青宝股价突涨400%,实控人父子包办股权勉励近半份额
图源：视觉中国
文 | 《财经天下》周刊 陈畅
编纂 | 杨洁
上市公司中青宝，近几个月十分不屈静。在因沾上元宇宙看法而股价飙升的同时，公司也在一个月内一连收到了三次眷注函。
作为一家2010年登岸创业板的A股游戏公司，中青宝在游戏范畴可谓“名不见经传”，但在2021年9月官宣了一款“元宇宙”游戏《酿酒大师》后，它却依托元宇宙看法敏捷“出圈”，股价大涨。同时，这也惹起了羁系的注意。10月25日和11月4日，厚交所两次公布眷注函，要求公司对《酿酒大师》和元宇宙看法的干系性、武艺职员设置等情况做出具体分析。
克日，中青宝倡导一项股票期权勉励方案。但在11月23日晚，公司再次收到厚交所问询。而这次公司被要求分析的，则是此中对否存在优点运送的情况。
优点运送？股票期权勉励方案遭到质疑
在11月21日，中青宝忽然披露了一则股票期权勉励方案草案，公司拟向不凌驾21名中心职员授予1060万份股票，约占公司总股本的4.03%，方案授予的股票期权行权价格为35.19元/股。此中，实践控制人、董事长李瑞杰以及公司董事、总司理李逸伦将算计获授予526万份股票期权。
但值得注意的是，李瑞杰、李逸伦两人系父子干系，两人算计将获授予526万份股票期权，占本次勉励方案授予数目标约50%。
依据公司财报，停止2021年第三季度，中青宝由但是控人李氏家属直接、直接控股20.03%。
别的，此次勉励方案的业绩稽核目标设定为2022-2024年度业务收入增长率分散不低于10%、20%和30%。
中青宝的业绩稽核目标中仅有业务收入一项，并不包含净利润等目标。参照以往财报，公司2019年营收同比增长40.36%，2020年由于推出的《陌头足球》游戏体现不佳显现下滑，刚刚已往的2021年第三季度同比增长重回正值，到达28.53%。作为股权勉励的行权条件，中青宝对受勉励职员的业绩增长要求并不高。
因此，勉励方案公布后的第三天，厚交所向中青宝出具一纸眷注函，要求其分析实践控制人父子获授予半数勉励方案的必要性与公道性，获授股票期权数目的确定依据及其奉献水平的婚配性，对否存在优点运送的情况，并要求中青宝分析本次勉励方案对否存在分明侵害上市公司及全体股东优点的情况。
中青宝在回复告示中称，李瑞杰、李逸伦拟获授的股票期权依照勉励与奉献对等的准则确定，封建公道，切合《上市公司股权勉励办理办法》中的划定；不存在变相向勉励目标优点运送的情况，也不存在侵害公司及中小股东优点的情况。
而在被授予股票期权勉励之前，中青宝在回复厚交所的第二次眷注函时称，为制止公司股价持续大幅动摇，控股股东、实践控制人方案在2022年1月29日起三个月内减持不凌驾公司总股本3%的股份。
但《财经天下》周刊注意到，在本年10月25日收到第一份问询函后，中青宝于10月27日曾公布一份股东减持的告示称，高等办理职员张思群拟于将来三个月内减持10500股股票，同时公司还允许，控股股东、实践控制人、持股5%以上股东及其直系支属在将来三个月内不存在减持方案。
从10月27日算起，三个月之后将是来年的1月27日。而中青宝新的股东减持方案中1月29日，恰好卡在了这三个月限期完毕的节点之后。股价攀升之后，公司股东、高管急于减持套现，也不免让投资者们心生疑虑。
停止12月1日，中青宝股价报收33.11元，市值87.17亿元，较9月6日不到22亿元的市值已上增66亿元。
沾“元宇宙”的光，股价大涨超400%
早在本年9月6日，中青宝即在其官方微信群众号发文，表现将打造“元宇宙”游戏《酿酒大师》，“游戏中每一局部都是唯一无二的酿酒大师，在这里玩家可以依据本身的头脑办法选择怎样策划酒厂，可以在潜熟悉里依据本人的愿望和抱负布局天下、策划酒厂”。
（图源：中青宝官方微信群众号）
受元宇宙看法兴奋，公司股价也飙涨。从9月6日的股价8.20元一块飙升，在本年11月12日盘中一度到达42.63元的高点，不到3个月的时间股价涨幅到达419%。
时期，中青宝于10月25日、11月4日先后收到厚交所眷注函，要求具体分析《酿酒大师》的具体内容、与元宇宙看法关联性、武艺职员设置情况、中心武艺把握情况、研发投入、研发进度、产物落地可行性等等。
两次回复中，中青宝均表现，公司方案对《酿酒大师》H5 版本投入500万-1500万元，后续方案对游戏2D版本投入预算1500万-2000万元，3D版本预算则为2500万-3000万元，VR版本的预算为2500万-3000万元，独立外洋版本预算为1500万-2000万元，总预算达1亿元支配。
中青宝以为，公司不存在虚伪或误导性宣传，以及“蹭”元宇宙抢手看法炒作股价的动机。
公司还称，借助控股股东宝德控股及关联企业，中青宝在云办事VR、AR及游戏制造和交际范畴亦有对应的武艺积累和投入，且公司在VR/AR的研发投入上一直坚持着连接性。
但回忆以往，这不是中青宝第一次傍上抢手题材了。在区块链、数字货币、文旅看法火爆时，它都体现活泼。如在2016年，中青宝设立多家子公司，展开对文明创意、文明旅游等方面的探究。2018年1月，区块链看法刚刚爆火时，公司也敏捷作出反响，在互动易平台上泄漏称其控股股东研发的矿机热销，并因此收到厚交所的问询。之后，中青宝还曾抛出过区块链棋牌类游戏的开发方案。但在2018年的财报中，中青宝并无区块链干系业务的体现。
而元宇宙，无疑是中青宝迄今为止“搭上”抢手看法最告捷的一次。
别的，中青宝的投资者们也在眷注，中青宝的元宇宙游戏《酿酒大师》对否与其关联的“酒买卖”挂钩。在游戏中，玩家可化身酿酒师策划酒厂，还可以在线下门店提取本人酿制的白酒，并取得NFT认证。而在线下可提取的酒，触及到中青宝实践控制人李瑞杰旗下的一家酒业公司——金沙古酒。因此，不少人质疑，中青宝是让本人的元宇宙游戏变成了金沙古酒的“电商贩卖渠道”。而《财经天下》周刊发觉，公司董秘回复投资者称，金沙古酒是中青宝公司实践控制人控制的其他企业，公司现在没有收买金沙古酒的方案。
游戏积蓄行“不赢利”
与上扬的股价构成光显比力的是，中青宝的比年来的业绩体现并不佳看。
财报体现，中青宝在2014年业务收入到达4.89亿元之后，业绩就不休处于下滑趋向，在2020年公司营收已仅有2.93亿元。
中青宝的业务主要由面向C端的网络游戏业务与面向B端的云办事两局部构成。网络游戏不休是中青宝的主业务务，在2016年年底公司收买宝腾互联后，开头布局云办事业务。
在网络游戏业务板块中，中青宝的运营形式又分为两种：一是自主运营游戏，公司经过游戏玩家在游戏中的消耗获取运营收入；二是团结运营，公司与网易游戏等平台签署协议，由中青宝提供游戏下载入口，从中获取收入分红。
自主运营的游戏中，《抗战》《亮剑》《长征》等赤色网游是中青宝的“王牌”。公司赤色网游中央卖力人王海青曾声称，要为全天下玩家制造赤色网游，公司借此可到达万万元业务额。
《财经天下》周刊梳理公司年报发觉，2019和2020年，对中青宝收入奉献排在前四名的手游中，《阴阳师》排在第一名，但这并非公司本人制造的游戏，而是网易的爆款。
在2020年8月，公司曾下力气推行4V4足球竞技手游《陌头足球》，还请来了足球明星C罗代言。但该游戏业绩不及预期，反而招致中青宝2020年的手游业务产生了较大丧失。
依据中青宝披露的2020年财报，公司在2020年完成业务总收入2.9亿元，同比下降37.3%；完成归母净利润-1.3亿元，比起上年同期的5172.3万元来，由盈转亏。
同时，中青宝在自有产物的研发上投入力度也渐渐减弱。
（中青宝运营的局部游戏，图源：中青宝官网截图）
依据财报，2018-2020年，中青宝的研发投入分散为4481万元、4249万元、3591万元，在当期业务收入中占比分散为13.42%、9.06%、12.22%。比拟之下，2020年，完善天下的研发投入占业务收入比重为17.44%，研发用度达15.89亿元。
在研发职员方面，2018-2020年，中青宝的研发职员数目分散为143人、85人、105人。同期完善天下的研发职员则分散为2823人、3202人、3739人。
就连本年被力推的元宇宙游戏《酿酒大师》，中青宝的投入也显得“吝啬”。公司建立的48人专项研发组中，居然还包含来自金沙古酒等关联公司的职员。
游戏研发方面的业绩难达预期，中青宝在比年来也开头将云办事建立为新的业务重心。据了解，中青宝的云办事主要是面向政企客户，提供数据中央运维、外包、云盘算及其他云增值办事。在公司收买宝腾互联后的第一年，云办事就为中青宝奉献了当年24.8%的营收。
依据财报，在2019年、2020年及2021年上半年，公司的网络游戏业务收入分散为2.65亿元、1.46亿元和7933万元，同比分散增长36.32%、-45.03%、1.49%；比拟之下，云办事业务的收入则分散为1.87亿元、1.43亿元、7851万元，同比分散增长97.17%、-23.44%、51.27%。
但是，2B的云盘算办事行业中，早已巨头林立。中青宝在此中，又能有几多竞争上风？《财经天下》周刊就此扣问中青宝方面，但停止发稿时对方尚未回复。
但是游戏业务不休投入不高、业绩体现不佳的中青宝，又能拿出多大的精力去推进《酿酒大师》的研发？股价突涨的中青宝，毕竟是真的要做“元宇宙游戏”龙头，照旧蹭热度？
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